原油期货的库存分析

国际能源署(IEA)发布的最新月度石油库存报告称,其11月份的原油产量增至1033万桶/日,同比增加9.9%,尽管沙特和俄罗斯的减产执行率不断下降,但是,原油产量仍然增加至1024万桶/日,几乎是其9月产量的两倍。

数据还显示,11月OPEC成员国的原油产量为2170万桶/日,较10月减少25万桶/日,较8月减少16万桶/日。

市场人士指出,OPEC和俄罗斯此次的减产协议的执行率参差不齐,而且该协议的执行率相当低,且没有协议执行率,没有多国承诺未来的协议执行率。

分析人士表示,沙特和俄罗斯有望在冬季召开紧急会议,考虑在此前的OPEC+会议上共同加大减产力度,减产协议的遵守率或在90%以上。

此前油价在本周三(12月29日)触及2017年11月以来的最高水平,沙特、俄罗斯、美国和其他几个国家将陆续召开会议,计划于今年晚些时候,让全球石油库存在全球原油市场的石油库存中减少近100万桶。

同时,市场人士认为,减产协议能否得以落实还有待观察,尤其是对沙特和俄罗斯来说,减产协议能否执行率的高低,这些都是需要油价进一步观察的。

供应方面,12月OPEC原油产量从10月的1030万桶/日降至1090万桶/日,为2002年1月以来的最低水平。

与此同时,OPEC在12月的产量为1072万桶/日,较10月减少23万桶/日,因新冠疫情导致美国页岩油产量减少,欧佩克成员国减产执行率下降。

不过,OPEC+减产执行率的下降抵消了主要产油国向市场释放的信号,因此,12月减产执行率为100%,与11月持平。

不过,国际能源署(IEA)和OPEC轮值主席国阿巴斯也呼吁OPEC+继续减产,以抵消疫情带来的需求下滑。

阿巴斯称,OPEC+将致力于在今年第一季度将减产执行率提高至100%。

美国页岩油产量减少减缓美国原油供应

油价周一在美原油期货跌至三个月新低之后收复大部分跌幅,因市场在其触及七年低点之际对美国页岩油产量增加的担忧情绪。

上周美国原油库存减少74.3万桶,分析师预估为增加180万桶,前值为减少160万桶。

美国能源信息署(EIA)周二表示,上周美国原油产量减少10万桶/日至1100万桶/日,产量回升至11月初以来的最高水平,但由于美国页岩油产量增加,今年美国产量将下滑。

StratasAdvisors分析师ViktorMoya表示,“市场确实对美国原油产量的增长反应过度,因为一些钻探活动一直在稳步上升。钻机数量正在上升,但产量并未达到任何产量峰值。”

根据数据,美国原油日产量目前为1190万桶,较11月的1190万桶有所下降。在过去11个月中,美国原油产量已经连续第五个月增长,达到1190万桶/日,比2017年1月的纪录高点1170万桶/日高出9%。

Moya表示,美国原油产量的回升是由美国原油产量上升的主要原因,原因是油价跌至3月初以来的最低点。

美国原油产量的上升,加剧了美油产量下降的可能性,而且,市场可能会越来越担心,随着越来越多的州、俄克拉荷马州和德克萨斯州,石油产量的上升速度可能会放缓。