原油期货分析及操作指南:

受疫情影响,原油价格崩盘,再度走弱,而随着疫情冲击仍未完全解除,欧美消费量亦大幅下滑,市场寄希望于下半年美国出口将会有所放缓。但当前原油的供需局面依旧十分严峻,后期原油均价走势难以乐观。上周五美国原油库存减少930万桶,美油增幅也扩大至约100万桶。截至1月10日当周EIA原油库存减少800万桶,汽油库存减少150万桶,精炼油库存增加100万桶。需求疲弱不利于原油价格。原油价格筑底在275-238美元/桶之间。

由于1月10日,特朗普宣布了禁止美国商务部从墨西哥进口原油。特朗普此前称,美国国会批准了新的投资项目。而美国经济数据疲弱,更是加剧了美元指数的跌势。1月10日,美元指数一度下挫逾0.4%。原油价格一度跌逾0.2%,逼近20个月的低点。从目前的形势来看,石油生产国不想遏制油价的下滑,会尽可能减产。

上周五美国国内原油期货收跌0.66%,但从供需基本面看,美国商业原油库存已连续两周下降,显示出石油输出国组织(OPEC)减产决心在需求方面发挥了一定的作用。数据显示,美国的原油库存已降至2018年3月以来的最低水平。

1月11日,受OPEC+减产推动,布伦特原油期货收涨0.37%,报215.31美元/桶,创2016年7月以来的收盘新高。美国WTI原油期货收涨0.16%,报57.26美元/桶,创2016年9月以来的收盘新高。布伦特原油期货收涨0.48%,报68.87美元/桶,创2017年9月以来的收盘新高。

从OPEC+减产的影响来看,OPEC+减产的影响将有所体现。对于OPEC减产的执行率表现,各成员国均有自己的参考依据。IEA表示,从1月起,全球的原油需求将从1月的114万桶/日降至1月的99万桶/日。而在2020年3月,全球原油需求将从1月份的981万桶/日降至1061万桶/日。对此,IEA预计,2019年全球原油需求将从1月的1031.1万桶/日降至1061万桶/日。

图:美国WTI原油期货价格周线级别

供应端收紧预期对油价形成支撑

尽管上周五美国原油产量有所上升,但美国石油钻井数量连续第三周下降。

具体数据显示,美国石油钻井总数上周减少8台至254台,连续第三周下降。

此外,上周美国活跃钻机减少13台至883台,为2020年2月以来最低。

目前美国原油产量有所上升,这抵消了部分OPEC+减产努力的拖累。

同时上周五公布的数据显示,EIA原油库存降至2017年3月以来最低。

EIA原油库存大幅增加,且美国油田服务公司贝克休斯周五称,上周美国石油钻井平台数量减少7台至861台,为连续第八周下降。这说明美国产量在进一步下降。

OPEC+减产执行率下降支撑油价

OPEC+消息人士称,OPEC及其盟国正在考虑可能会进一步减产,以抵消美国制裁伊朗的影响。

此前沙特能源部长法利赫表示,将容忍一些产油国产量的增加,以便将产量维持在当前水平,而在协议的其他成员国中,委内瑞拉的石油产量也有所下降。