原油期货窄幅波动原因分析:(1)昨日美国API原油库存意外增加,EIA数据显示,原油库存录得减少977万桶,成品油库存增加218万桶。从数据看,美国上周原油出口下降至953万桶/日,且OPEC+成员国仍倾向于推迟减产,可能在此后刺激油价走高,但减产实际执行率可能下降,叠加美元走软,压制油价。(2)昨日消息称沙特沙特阿拉伯正在考虑,在3月份将额外减产50万桶/日,并将此前未完成的970万桶/日的减产承诺,包括将延长减产至2019年底。因此油价跌破50美元/桶,则有可能进一步压缩油市的利空,从而带动油价下行。(3)12月1日,彭博资讯调查显示,10月中国原油进口增加至1042万桶/日,为连续第三个月上升。

(4)中汽协:11月中国汽车销量同比下降4%,1-11月中国汽车销量下降2%。中国11月汽车销量下降5.3%。中国11月汽车销量同比下降19%。中国12月中国出口量同比增长5%。中国11月进口量同比下降2%,11月出口量同比下降4.8%。

逻辑和观点:(1)原油基本面偏弱。供应方面,石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等非OPEC产油国1-11月减产执行率为133%,该组织在1月和2月未进一步削减产量,非OPEC国家产量也仅小幅增长。1-11月全球原油产量下降,受沙特产量恢复以及美国产量增加所致。但非OPEC国家的石油产量增长增加,抵消了OPEC其他国家的石油产量下降。因此,OPEC+减产实际执行率可能低于预期。

操作建议:震荡偏空思路。风险因素:美国对伊朗实施制裁、贸易争端、地缘政治局势、地缘政治局势、美元指数

尿素:小幅收涨

国内现货市场整体疲弱,企业开工率不高,国内现货价格持续弱势运行。近期期货市场波动较大,现货交投低迷,印标预期仍存。近期中标企业招标的数量有限,且持续一段时间,短期盘面波动较大,建议多单继续持有。

天然橡胶:价差持续回归,成本端支撑力度有限

中国天然橡胶周报:11月国内天然橡胶价格持续回调,但盘面价格仍无明显波动。从季节性角度来看,10月份国内外主产区陆续进入停割期,天然橡胶产出将下降,现货供应压力将继续显现。而现货交投较为清淡,仍然处于下游消费淡季,因此价格仍无明显支撑。不过,虽然目前季节性库存因素,泰国国内贸易协会公布的出口数据仍在高位,12月出口量连续第二个月增长,但出口数据显示,国内库存的压力依然较大。技术面,橡胶价格波动较大,反弹动能有所减弱。建议投资者维持偏空思路。

甲醇:进口增加,现货略显偏弱

沿海地区甲醇库存增加至83.7万吨,较前一周增加8.3万吨,目前处于中等偏低的位置。从供应来看,目前整体上处于烯烃装置集中检修期,甲醇产量在后期有较大的增长。整体上看,12月国内甲醇产量为258万吨,略高于去年同期的74万吨,或较10月增加20万吨,其中西北地区产量增长为35万吨,三省为125万吨,华东地区产量增长为35万吨,安徽产量增长为11万吨,西北地区产量增长为20万吨。现货方面,临近年末,下游需求有较多不确定性,或偏弱运行。