招商银行黄金期货实时行情

国泰君安指出,考虑到“以央行名义”规定,实物黄金现货在发生法定性、虚拟性违约的情况下,为银行、黄金投资者提供了一个远期的高回报,锁定投资人一定的利润,让投资者对冲“系统性风险”。国泰君安预计,央行为黄金投资提供“箱体”复盘,帮助客户在实际运用中更好发现投资机会。

黄金价格年内最高上摸至400美元/盎司

1月10日,在华泰期货上海总部举行的2020年度黄金期货交易推介会,国泰君安期货金融研发中心总经理程小勇对市场流传的数据作出了回应,指出此次回应,一是建议投资者“安全自之”,该行表示,2021年二季度国际金价的大幅上涨,对于投资者来说并不有利。

第一,尽管国际金价近期上涨较为剧烈,但在“黑天鹅”影响下,黄金价格年内最高上摸至400美元/盎司,主要原因是“地缘政治不稳定”。国泰君安指出,“地缘政治不稳定”在本轮黄金价格上行中起到了重要作用,表明国际金价走势短期看处于振荡状态,但在三季度回落至400美元/盎司以下后,主要受海外疫情的冲击,各国央行都会抛售黄金。

第二,另外,近期海外疫情在一定程度上引发市场对于全球经济增长的担忧。根据IMF数据,全球一季度经济衰退概率为10%,而经济增长仅有0.2%。IMF数据,中国一季度GDP同比增长5.9%,预期6.4%,预期4.8%,美国一季度GDP同比增长6.9%,预期6.8%,日本一季度GDP同比增长5%,预期5.5%,均创下历史新低。

第三,受新冠疫情的影响,各国央行都在缩减购债规模。国家开发银行在其2020年全球经济展望中预计,2020年全球经济增速为3.2%,此前预计为3.3%,而2020年全球经济增速为3.3%。

第四,全球货币宽松的预期正在增强。目前,全球范围内有不少新兴市场和发展中国家央行都已经实施了宽松的货币政策,包括日本、俄罗斯、阿根廷、澳大利亚、丹麦、瑞典等。在通胀水平居高不下的情况下,我们认为,发达国家货币宽松会对全球经济增长产生明显的影响,欧美国家将会更加“用力”,支持新兴市场和发展中国家的央行继续降息,支持中国与其他经济体的货币政策。

我们认为,上述各国央行购债的数量将增加,进而拉动全球各国的经济增长。然而,这并不意味着美国的经济数据会比其他国家更好。从全球宏观经济指标来看,美国、欧元区、日本和英国的经济指标仍然比较好,尤其是经济增长前景依然乐观。其中,全球经济景气指数高于10年前水平,已经是10年前的最好水平,但是在此次疫情大流行期间,经济状况并不乐观。在新冠疫情形势、各国政府财政政策、货币政策、量化宽松的支撑下,美国经济增长整体较强,美国的财政赤字也较快达到历史最高水平,已经连续11年突破了5万亿美元。在量化宽松的支撑下,全球各国央行的宽松举措势必会加码,各国央行的宽松将会对全球经济增长形成有效支撑。

由于国内股市处于牛市阶段,各国股市往往创下牛市行情,A股通常因为大涨,股市的赚钱效应比较高,因此,国内股市的赚钱效应一般会带动一部分资金流向股市。另外,目前外资进入股市的比重超过20%,外资配置比例低,国内股市上涨的资金总量有限,因此,国内股市中长期存在阶段性的回调风险。