美股 黄金期货行情走势今日亚市盘初美股盘初至十周低点,但金价维持在较低水平,因美元疲弱和经济下滑使投资者寻求避险,美元指数和原油价格均创下三个月以来新低。上周五美国股市下跌,因新屋销售数据疲弱,也打压了投资者对经济成长的信心,并且美国7月ISM制造业指数为59.7,低于前值和预期,数据对美元的打压较大。此外,美国7月Markit服务业PMI终值为51.5,创2013年4月来最低,显示美国经济疲软,另外美国6月营建许可月率为11.8,低于前值和预期,房地产市场也进一步走低。近期黄金的避险需求,可能受到美股的疲弱影响,导致黄金价格有所回升。

本周四,美国劳工部公布的数据显示,美国6月消费者价格指数(CPI)同比上涨8.5%,创2014年2月以来最高水平,6月核心CPI年率上升5.1%,年内涨幅也为2008年9月以来最大。5月CPI环比上升0.7%,高于预期的0.1%,创2008年1月以来最大涨幅。数据显示,美联储人员将继续维持近零利率水平,维持加息和缩表的路径不变。本次,美联储公布的6月货币政策会议纪要显示,美联储在6月会议上加息的可能性有所上升,且对通胀的看法比外界预期的要好。

此前一系列数据显示,美国5月CPI环比上升0.2%,同比上升3.0%,创2011年2月以来的最大升幅。通胀预期的改善和美元指数上涨,加剧了市场对美国通胀压力上升的担忧,美联储维持利率不变的理由更加充分。近期美国多个经济数据表现疲弱,但劳动力市场强劲,非农数据则令人失望。美联储人员的讲话也让美国经济持续增长面临着风险,美联储官员或需要进一步量化宽松政策的选项,重新确认本次会议纪要的通胀上升风险。

供给方面,全球矿业巨头智利的铜矿罢工持续时间可能达到10年以上,对铜价构成较大的利空压力。虽然从历史规律来看,若全球矿山难以再度出现罢工,则铜价年内仍有回调的可能。短期之内,除非美元指数持续攀升,铜价才能摆脱年内的弱势格局。但从中长期来看,全球铜矿供给侧改革预计是大概率事件。并且,由于智利国家铜矿的持续罢工,全球铜矿产量有望大幅缩减,对铜价的利空影响可能被放大。

铜市供给侧改革初见成效。2015年国内矿山难以再度出现罢工,但国内矿山的扩产与投产几乎没有关系。由于国内铜矿储量均较少,因此国产矿的减产与进口矿的增产也存在,因此整体来说国产矿供应存在较大缺口。

虽然国储即将退出,但铜矿品位在8%左右的铜精矿,国产矿的减产和进口矿的增产仍将对铜价形成较强的支撑。6月国内铜冶炼厂在年度季度报告中大量检修,预计年内我国精铜产量减少1500万吨。此外,中国铜精矿产量也出现了较大幅度的下滑,2015年全球精铜产量或减少约1500万吨。考虑到国内铜精矿新增产能有限,在年内的总体产能扩张过程中,可能使得我国产量出现同比大幅下滑。

根据中国海关数据,2015年6月中国进口阴极铜35.3万吨,环比增加49.68%,同比增加62.42%。进口阴极铜占总进口量的61.87%,环比减少0.61%,同比增加61.22%。