期货市场组织结构实训总结

1、产品性质

衍生品交易是期货市场服务实体经济的最根本方向。由于金融期货的上市,期货市场在标准化合约、流动性及风险管理方面不断创新,为服务实体经济、防控金融风险、维护金融安全提供了更为丰富的实践经验。为充分发挥衍生品市场在实体经济领域的引领作用,期货交易和结算品种不断丰富,我国衍生品市场初具规模。今年前10个月,我国期货市场参与人数增长11.99%,累计成交量4.33亿手,同比增长14.98%。今年前10个月,期货市场累计成交量35.16亿手,同比增长27.20%,累计成交额74.21万亿元,同比增长21.73%。商品期货期权累计成交量26.19亿手,同比增长23.05%,累计成交额28.12万亿元,同比增长16.40%。境外机构客户参与度持续提升,截至2021年末,境外机构客户持有中国期货业总资产25.59万亿元,较去年同期增长27.74%,占我国期货市场境外客户总资产的18.80%。

交易规模增长的同时,交易所、期货公司、证券公司、基金公司和期货公司也分别取得了较快增长。2021年,期货公司客户权益为461.96亿元,同比增长26.23%;累计注册资本为1.59亿元,同比增长47.79%,占期货公司客户权益的31.90%。

2、交易所产品性质

品种方面,随着场内期权、场外衍生品市场的逐步成熟,交易所、期货公司、证券公司等成为全球主要的衍生品交易所,交易所在场内市场的占有率显著提升。根据中国期货业协会数据,截至今年10月底,在场内期权、场外衍生品市场中,中国期货业协会会员共有392名,占期货业总数的84.40%,相比于2020年,增长了24.06个百分点。在场内市场中,大部分交易所是会员制,包括了会员单位、专业机构。在全球场内衍生品市场中,交易所以会员单位作为最大的买方,在场内市场的买方中,多数为法人,是期货公司的主要收入来源。期货公司的投资咨询业务和自营业务收入占比分别为51.40%和41.20%,分别占比83.93%和58.61%。从覆盖面来看,境内交易所及会员单位数量达到26家。截至10月底,累计交易所累计成交量4961.85亿手,累计成交额111.57万亿元,同比分别增长22.60%和22.69%,增速分别高于期货市场增长44.79个百分点和28.69%。

3、市场运行情况

场内期货期权产品运行平稳,市场运行质量不断提升。2020年6月,上期所及上期能源上海国际能源交易中心发布了全球首个商品期权品种的期权合约和规则,成功经受住了中国期货业协会、香港交易所、履约监管机构等机构的大力支持,在上海期货交易所上市国际铜期货,助力境内外实体企业运用上海期货市场实现了期权工具运用场内外的市场服务,为包括生产经营企业在内的产业企业提供了规避价格波动风险的工具。同时,商品期权国际化品种规则不断优化,中国企业参与积极性不断提高,保税区铜期货保税交割结算价授权指数已于2020年6月推出,并开始在上海国际能源交易中心开展风险管理,与现货企业开展了更多合作,是对期权工具运用较为充分的探索。

今年以来,上期所多次上线期权套保交易管理和风险管理综合服务,并首次为产业客户提供丰富、丰富的交易工具,促进了实体企业对期货市场的认识,助力企业提升风险管理水平。