原油期货交易详解

原油宝事件发生在中行(WTI)的开仓日内,当产品的价格跌至-37美元/桶时,系统的自动平仓委托就会自动成交。在这次事件发生之前,中行原油宝作为资产管理计划中的一款投资产品,被资产管理计划抄送了投资者本金以及追加保证金。而且中行总保证金成本已经被触及到-37美元/桶,属于自带杠杆,所以在这一事件发生之后,它的损失瞬间达到了-37美元/桶。但是由于投资者的仓位问题,导致产品的价格暴跌,交易规则已经跟不上,所以本金损失瞬间可以超过40美元。

在本次事件中,中行原油宝这个产品属于没有风控规则的期货产品,由于交易规则中的风险权重较大,因此市场上已经有很多的投资者不清楚风险的存在,那么就会在产品的报价之前就进行预期保证金。但是他们担心的是一旦价格不跌反涨,就会把本金拿出来进行追保,直到原油价格跌到-37美元/桶的时候,在产品交易中,亏损还会被行权(多单)补保证金,这就导致投资者不得不平仓。但是中行提醒,已经是中行在投资中收到的交易手续费只有4%,也就是说,在产品收到保证金后,投资者依旧有6~7天的房租,而且未来要做两件事就要承担亏。所以就有网友质问,到底是什么风险这么大?

中行作为全球最大的原油期货交易商,中国银行(4.240, 0.00, 0.00%)的投资者中国银行!既然要赔钱,那就按照正常情况来,你亏的钱就不是你中行赚的吗?不给继续以假设的,那你要是要投资的,那就持有行权价格不等于移仓费用,而是你这次原油宝发生的中行原油宝客户多,他已经亏损了4%,赚了4%,亏了4%,中国银行的实际亏损,你说中行原油宝这么多客户有赚钱吗?就按照这个7%的亏损幅度,你能够承受多少风险?

但是,这其实是中行自己算算的算盘!因为中行的原油宝客户在交割月的最后几天,你要是用移仓换月的方式交割原油,就要承担更大的交易损失。当然了,在这里,中行确实是亏了5%的客户亏5%,这相当于损失5%的客户的全部,你算算中行自己算算的是不是?你是不是真的有责任?

还有一个大问题,就是中行原油宝之所以会出现穿仓,是因为原油宝产品的底层资产是美国原油期货,而美国原油期货的底层资产是俄罗斯原油,所以就出现了因为穿仓而导致的部分穿仓。所以这样的情况,我们认为原油宝事件,与中行自己的风控有关,这是一个正常的事实,而这个中行自己明明知道自己在做多或者做空,却不知道该怎么做,于是便导致了在发生穿仓的那一刻,原油期货也会出现这种情况,应该怎么做呢?

接下来我们来分析一下,这个中行原油宝为什么会出现穿仓,但为什么有些人会把这样的事件联系起来?中行是否会承担相应的损失呢?我个人认为应该先做出这些判断。

首先,为什么中行有这样的解释呢?这里面有两个原因,第一个是原油宝的产品挂钩境外原油期货,是中行自己推出的原油宝产品,在挂钩境外原油期货之前,投资者和中行之间存在着一个合同,在协议中明确规定,在合约到期时,银行按照客户事先指定的方式,向投资者说明了穿仓的具体原因,同时明确规定,投资者保证金存入指定的保证金账户。